مبادله کالا: تعریف ، نحوه کار ، مثال

جیمز چن ، CMT یک معامله گر متخصص ، مشاور سرمایه گذاری و استراتژیست بازار جهانی است. وی تألیف کتاب هایی در مورد تجزیه و تحلیل فنی و تجارت ارز که توسط جان ویلی و پسران منتشر شده است و به عنوان کارشناس مهمان در CNBC ، Bloombergtv ، Forbes و رویترز در میان سایر رسانه های مالی فعالیت کرده است.

گوردون اسکات به مدت 20+ سال یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار ، آینده ، فارکس و سهام پنی بوده است. وی عضو هیئت بررسی مالی سرمایه گذاری Investopedia و همکار سرمایه گذاری برای پیروزی است. گوردون یک تکنسین بازار منشور (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

ویکی ولاسکز یک محقق و نویسنده است که سازمان های مختلف جامعه و غیرانتفاعی را مدیریت ، هماهنگ و کارگردانی کرده است. وی تحقیقات عمیق در مورد مسائل اجتماعی و اقتصادی انجام داده است و همچنین مواد آموزشی را برای منطقه بزرگ ریچموند تجدید نظر و ویرایش کرده است.

مبادله کالا چیست؟

مبادله کالا نوعی قرارداد مشتق است که در آن دو طرف موافقت می کنند جریانهای نقدی وابسته به قیمت کالای اساسی را مبادله کنند. از مبادله کالایی معمولاً برای محافظت در برابر نوسانات قیمت در بازار برای کالایی مانند نفت و دام استفاده می شود. مبادلات کالایی به تولید کنندگان یک کالا و مصرف کنندگان اجازه می دهد تا قیمت مشخصی را برای یک کالای خاص قفل کنند.

مبادلات کالا در مبادلات معامله نمی شود. در عوض ، آنها معاملات سفارشی هستند که در خارج از مبادلات رسمی و بدون نظارت بر تنظیم کننده مبادله اجرا می شوند. بیشتر اوقات ، این معاملات توسط شرکت های خدمات مالی ایجاد می شود.

غذای اصلی

• مبادله کالا نوعی قرارداد مشتق است که در آن دو طرف موافقت می کنند جریانهای نقدی وابسته به قیمت کالای اساسی را مبادله کنند.
• از مبادله کالایی معمولاً برای محافظت در برابر نوسانات قیمت در بازار برای کالایی مانند نفت و دام استفاده می شود.
• مبادله کالاها در مبادلات معامله نمی شوند. آنها معاملات سفارشی هستند که در خارج از مبادلات رسمی و بدون نظارت بر تنظیم کننده مبادله اجرا می شوند.

مبادله کالا چگونه کار می کند

مبادله کالا از یک مؤلفه پا شناور و یک مؤلفه پا ثابت تشکیل شده است. مؤلفه شنا شناور با قیمت بازار کالای زیربنایی یا شاخص کالای مورد توافق گره خورده است ، در حالی که مؤلفه پا ثابت در قرارداد مشخص شده است. بیشتر مبادلات کالایی مبتنی بر روغن است ، اگرچه هر نوع کالای ممکن است مبادله ای مانند فلزات گرانبها ، فلزات صنعتی ، گاز طبیعی ، دام یا غلات باشد. به دلیل ماهیت و اندازه قراردادها ، به طور معمول فقط موسسات مالی بزرگ درگیر مبادلات کالایی هستند ، نه سرمایه گذاران فردی.

به طور کلی ، مؤلفه پا شناور مبادله توسط مصرف کننده کالا مورد نظر یا موسسه ای که مایل به پرداخت قیمت ثابت برای کالا است ، نگهداری می شود. مؤلفه پا ثابت به طور کلی توسط تولید کننده کالایی که موافقت می کند نرخ شناور را بپردازد ، نگهداری می شود ، که با توجه به قیمت بازار بازار کالای زیرین تعیین می شود.

نتیجه نهایی این است که مصرف کننده کالا در مدت زمان مشخصی از قیمت تضمین شده دریافت می کند و تولید کننده در موقعیتی محافظت شده قرار دارد و از آنها در برابر کاهش قیمت کالا در مدت مشابه محافظت می کند. به طور معمول ، مبادلات کالایی به صورت نقدی تنظیم می شوند ، اگرچه تحویل فیزیکی را می توان در قرارداد تعیین کرد.

علاوه بر مبادله های شناور ثابت ، نوع دیگری از مبادله کالایی وجود دارد که به نام یک مبادله کالا برای سودآوری وجود دارد. در این نوع مبادله ، یک طرف موافقت می کند که براساس قیمت کالا بازپرداخت بپردازد در حالی که طرف مقابل به نرخ بهره شناور یا نرخ بهره ثابت توافق شده گره خورده است. این نوع مبادله شامل یک مبلغ اصلی مفهومی است-مبلغ دلار از پیش تعیین شده که پرداخت های سود مبادله شده بر اساس آن-یک مدت مشخص شده و دوره های پرداخت از پیش تعیین شده است. این نوع مبادله به محافظت از تولید کننده کالا در برابر نزولی بازده ضعیف در صورت رکود در قیمت بازار کالا کمک می کند.

به طور کلی ، هدف مبادله کالاها محدود کردن میزان خطر برای یک طرف معین در مبادله است. طرفی که می خواهد ریسک خود را در برابر نوسانات یک قیمت کالای خاص محافظت کند ، وارد مبادله کالایی می شود و براساس قرارداد مندرج ، برای پذیرش یک قیمت خاص ، که آنها را پرداخت می کنند یا دریافت می کنند یا دریافت می کنند ، توافق می کنند. توافق. شرکت های هواپیمایی برای عملکرد خود به شدت به سوخت وابسته هستند. نوسانات قیمت نفت می تواند به ویژه برای مشاغل آنها چالش برانگیز باشد ، بنابراین یک شرکت هواپیمایی ممکن است برای کاهش قرار گرفتن در معرض هرگونه نوسانات در بازارهای نفت وارد توافقنامه مبادله کالا شود.

نمونه ای از مبادله کالا

به عنوان نمونه ، فرض کنید که شرکت X برای دو سال آینده باید هر سال 250،000 بشکه نفت خریداری کند. قیمت پیش رو برای تحویل نفت در یک سال و دو سال 50 دلار در هر بشکه و 51 دلار در هر بشکه است. همچنین ، بازده اوراق قرضه یک ساله و دو ساله صفر 2 ٪ و 2. 5 ٪ است. دو سناریو می تواند اتفاق بیفتد: پرداخت کل هزینه مقدماتی یا پرداخت هر سال پس از تحویل.

برای محاسبه هزینه پیشرو در هر بشکه ، قیمت های رو به جلو را بگیرید و بر اساس نرخ کوپن صفر مربوطه تقسیم کنید ، برای زمان تنظیم شده است. در این مثال ، هزینه هر بشکه خواهد بود:

هزینه بشکه = 50 دلار / (1 + 2 ٪) + 51 $ / (1 + 2. 5 ٪) ^ 2 = 49. 02 $ + 48. 54 $ = 97. 56 $.

با پرداخت 97. 56 x 250،000 دلار یا امروز 24،390،536 دلار ، مصرف کننده 250،000 بشکه نفت در سال به مدت دو سال تضمین می شود. با این حال ، یک خطر طرف مقابل وجود دارد ، و ممکن است روغن تحویل داده نشود. در این حالت ، مصرف کننده ممکن است هر سال دو پرداخت ، یکی را بپردازد ، زیرا بشکه ها تحویل می شوند. در اینجا ، معادله زیر باید حل شود تا هزینه کل با مثال فوق برابر شود:

هزینه بشکه = x / (1 + 2 ٪) + x / (1 + 2. 5 ٪) ^ 2 = 97. 56 $.

با توجه به این ، می توان محاسبه کرد که مصرف کننده باید هر سال 50. 49 دلار در هر بشکه بپردازد.