سرمایه گذاری بین المللی

سرمایه گذاران انفرادی در ایالات متحده به انتخاب گسترده ای از فرصت های سرمایه گذاری دسترسی دارند. این فرصت ها شامل سرمایه گذاری های بین المللی و سرمایه گذاری های داخلی است که به سرمایه گذاران بین المللی می دهد ، مانند صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده که در دارایی های خارجی سرمایه گذاری می کنند و نمونه های دیگر که در زیر شرح داده شده است. دفتر آموزش و مشاوره سرمایه گذار SEC در حال صدور این بولتن سرمایه گذار برای کمک به آموزش سرمایه گذاران در مورد برخی از جنبه های سرمایه گذاری بین المللی با توصیف راه هایی است که سرمایه گذاران فردی می توانند اطلاعات مربوط به سرمایه گذاری های بین المللی و سرمایه گذاری هایی را که قرار گرفتن در معرض بین المللی را ارائه می دهند - از جمله موضوعات ویژه و خطرات برای در نظر گرفتن این موارد در نظر بگیرند. سرمایه گذاری

آیا باید سرمایه گذاری های بین المللی را در نظر بگیرم؟

دو دلیل اصلی سرمایه گذاران سرمایه گذاری در سرمایه گذاری های بین المللی و سرمایه گذاری با قرار گرفتن در معرض بین المللی عبارتند از:

• تنوع (گسترش ریسک سرمایه گذاری در بین شرکت های خارجی و بازارها علاوه بر شرکت ها و بازارهای آمریکایی). وت
• رشد (با بهره گیری از پتانسیل رشد در برخی از اقتصادهای خارجی ، به ویژه در بازارهای نوظهور).

سرمایه گذاران باید هنگام ارزیابی سرمایه گذاری های احتمالی ، چه داخلی و چه بین المللی ، عوامل مختلفی را در نظر بگیرند.

بازده سرمایه گذاری بین المللی ممکن است در جهت دیگری یا با سرعت دیگری نسبت به بازده سرمایه گذاری ایالات متحده حرکت کند. در این حالت ، از جمله قرار گرفتن در معرض اوراق بهادار داخلی و خارجی در یک نمونه کارها ممکن است این خطر را که یک سرمایه گذار در صورت افت بازده سرمایه گذاری ایالات متحده وجود داشته باشد ، از دست بدهد و بازده کل سرمایه گذاری یک نمونه کارها ممکن است با گذشت زمان نوسانات کمتری داشته باشد. با این وجود به خاطر داشته باشید که این همیشه درست نیست و با جهانی سازی ، بازارها به طور فزاینده ای در مرزها در هم تنیده می شوند. سرمایه گذاران باید این ملاحظات را به همراه موضوعات و خطرات منحصر به فرد برای سرمایه گذاری بین المللی ، از جمله مواردی که در زیر شرح داده شده است ، متعادل کنند.

چگونه می توانم در سطح بین المللی سرمایه گذاری کنم؟

چندین روش وجود دارد که سرمایه گذاران فردی ممکن است در معرض سرمایه گذاری های بین المللی قرار بگیرند. مانند همه سرمایه گذاری ها ، سرمایه گذاران ابتدا باید قبل از سرمایه گذاری در مورد یک سرمایه گذاری در مورد سرمایه گذاری یاد بگیرند.

صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده. انواع مختلفی از صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده وجود دارد که در اوراق بهادار خارجی سرمایه گذاری می کنند ، از جمله: صندوق های جهانی (که در درجه اول در شرکت های خارجی سرمایه گذاری می کنند ، اما ممکن است در شرکت های آمریکایی نیز سرمایه گذاری کنند). صندوق های بین المللی (که در شرکت های خارج از ایالات متحده سرمایه گذاری می کنند) ؛بودجه منطقه ای یا کشور (که در درجه اول در یک منطقه یا کشور خاص سرمایه گذاری می کنند). صندوق های شاخص بین المللی (که به دنبال پیگیری نتایج یک بازار خارجی خاص یا شاخص بین المللی هستند). سرمایه گذاری از طریق صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده ممکن است برخی از خطرات احتمالی سرمایه گذاری در سطح بین المللی را کاهش دهد زیرا صندوق های متقابل ممکن است تنوع بیشتری را نسبت به بیشتر سرمایه گذاران به خودی خود بدست آورند و آنها در معرض مقررات ایالات متحده هستند که از سرمایه گذاران محافظت می کنند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری در این نوع صندوق های متقابل ، و همچنین در صندوق های متقابل به طور کلی ، اطلاعات در صندوق های متقابل و ETF - راهنمای سرمایه گذاران موجود است.

صندوق های مبادله ای ثبت شده در ایالات متحده (ETF). صندوق های مبادله ای ثبت شده در ایالات متحده می توانند مزایای مشابهی را به عنوان صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده ارائه دهند. سهمی در ETF که یک شاخص بین المللی را ردیابی می کند ، به دنبال این است که در معرض عملکرد سرمایه گذار در عملکرد سهام بین المللی بین المللی یا خارجی یا اوراق بهادار به همراه توانایی تجارت سهام ETF مانند سایر امنیت مبادله ای باشد. ETF با مدیریت فعال که در دارایی های غیر U. S سرمایه گذاری می کند ، همچنین می تواند یک سرمایه گذار بین المللی را به همراه همان توانایی تجارت سهام ETF مانند سایر امنیت مبادله ای مبادله کند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری در ETF ، اطلاعات در صندوق های متقابل و ETF - راهنمای سرمایه گذاران - موجود است.

درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی. سهام اکثر شرکت های خارجی که در بازارهای ایالات متحده تجارت می کنند به عنوان درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADR) معامله می شوند. هر ADR یک یا چند سهام سهام خارجی یا کسری از سهم را نشان می دهد. اگر سرمایه گذاران دارای ADR باشند ، حق دارند سهام خارجی را که نماینده آن است ، بدست آورند ، اما سرمایه گذاران ایالات متحده معمولاً برای داشتن ADR آن را راحت تر و مقرون به صرفه تر می دانند. قیمت ADR به طور کلی با قیمت سهام خارجی در بازار خانه خود مطابقت دارد ، که برای نسبت ADR به سهام شرکت های خارجی تعدیل شده است. سرمایه گذاران می توانند ADR را از طریق یک کارگزار ایالات متحده خریداری کنند. برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد سرمایه گذاری در ADR ، اطلاعات در بولتن سرمایه گذار موجود است: درآمدهای سپرده گذاری آمریکایی.

سهام خارجی تجارت ایالات متحده. اگرچه بیشتر سهام خارجی در بازارهای ایالات متحده به عنوان ADR تجارت می کنند ، برخی از شرکت های خارجی سهام خود را مستقیماً در اینجا و همچنین در بازار محلی خود ذکر می کنند. به عنوان مثال ، برخی از سهام کانادا که ذکر شده و در بازارهای کانادا تجارت می کنند نیز ذکر شده و مستقیماً در بازارهای ایالات متحده تجارت می کنند ، نه به عنوان ADR. برخی از شرکت های خارجی اوراق بهادار خود را در بازارهای مختلف ذکر می کنند ، که ممکن است شامل بازارهای ایالات متحده باشد. سرمایه گذاران می توانند سهام خارجی در لیست ایالات متحده را که در ایالات متحده تجارت می کنند از طریق یک کارگزار ایالات متحده خریداری کنند.

تجارت در بازارهای خارجی. یک کارگزار ایالات متحده ممکن است بتواند سفارش سهام شرکتی را که فقط در بازار اوراق بهادار خارجی تجارت می کند ، پردازش کند. این شرکت های خارجی به احتمال زیاد گزارش های SEC را ارائه نمی دهند. اطلاعات موجود در مورد این شرکت ها ممکن است متفاوت از اطلاعات موجود در مورد شرکت هایی باشد که گزارش ها را به SEC ارائه می دهند. علاوه بر این ، اطلاعات ممکن است به زبان انگلیسی در دسترس نباشد.

از کجا می توانم اطلاعاتی در مورد سرمایه گذاری بین المللی پیدا کنم؟

سرمایه گذاران قبل از سرمایه گذاری باید در مورد یک سرمایه گذاری و در مورد یک دلال دلال یا یک مشاور سرمایه گذاری یاد بگیرند. ردیابی اطلاعات در مورد سرمایه گذاری های بین المللی ممکن است نیاز به تلاش بیشتری داشته باشد ، اما باعث می شود سرمایه گذاران آگاه تر شوند. یکی از مهمترین مواردی که باید به خاطر بسپارید خواندن و درک اطلاعات مربوط به یک سرمایه گذاری قبل از سرمایه گذاری است. در اینجا برخی از منابع اطلاعاتی که باید در نظر بگیریم:

گزارش های SECشرکت های خارجی که در بورس اوراق بهادار ایالات متحده ذکر شده اند یا اوراق بهادار خود را در ایالات متحده ارائه می دهند باید گزارش هایی را به SEC ارائه دهند. SEC این شرکت های خارجی را ملزم به ارائه الکترونیکی می کند ، بنابراین گزارش های آنها از طریق وب سایت Edgar SEC بدون هیچ هزینه ای در دسترس است. با این حال ، اگر تجارت اوراق بهادار شرکت در بازارهای بدون نسخه در ایالات متحده به جای بورس اوراق بهادار باشد ، ممکن است این شرکت ملزم به ثبت گزارش ها به SEC نباشد.

صندوق های متقابل و ETF های ثبت شده در ایالات متحده. سرمایه گذاران می توانند دفترچه مربوط به صندوق متقابل یا ETF ثبت شده در ایالات متحده را مستقیماً از صندوق متقابل یا ETF دریافت کنند. بسیاری از این وجوه همچنین دارای وب سایت و خط تلفن برای کمک به سرمایه گذاران هستند که ممکن است اطلاعات مفیدی در مورد سرمایه گذاری بین المللی ارائه دهند. علاوه بر این ، دفترچه های صندوق های متقابل ثبت شده در ایالات متحده و ETF نیز از طریق وب سایت Edgar SEC بدون هیچ هزینه ای در دسترس هستند.

دلالان کارگزار و مشاوران سرمایه گذاری ثبت شده در ایالات متحده. یک کارگزار یا مشاور سرمایه گذاری ممکن است گزارش های تحقیقاتی در مورد شرکت های خاص خارجی ، کشورهای خاص یا مناطق جغرافیایی داشته باشد. بپرسید که آیا گزارش های به روز شده به طور مرتب در دسترس هستند یا خیر. یک کارگزار یا مشاور سرمایه گذاری همچنین ممکن است بتواند نسخه های گزارش SEC و سایر اطلاعات را به سرمایه گذاران ارائه دهد.

شرکت های خارجی. شرکت های خارجی غالباً گزارش های سالانه را تهیه می کنند ، و برخی از شرکت ها همچنین یک نسخه زبان انگلیسی از گزارش سالانه خود را منتشر می کنند. از یک کارگزار برای نسخه های گزارش شرکت بخواهید یا بررسی کنید که آیا آنها از SEC موجود است یا خیر. برخی از شرکت های خارجی گزارش های سالانه و سایر اطلاعات مالی خود را در وب سایت های خود ارسال می کنند.

تنظیم کننده های خارجی. سرمایه گذاران ممکن است بتوانند با تماس یا جستجوی وب سایت تنظیم کننده اوراق بهادار خارجی که بر بازارهایی که در آن اوراق بهادار شرکت تجارت می کنند ، اطلاعات بیشتری در مورد یک شرکت عمومی خاص خارجی کسب کنند. بسیاری از تنظیم کننده های اوراق بهادار خارجی اطلاعات مربوط به صادرکنندگان و ثبت نام کنندگان را در وب سایت های خود ، از جمله صورتهای مالی حسابرسی شده ارسال می کنند. تنظیم کننده های خارجی گاهی اوقات هشدارها را در مورد کلاهبرداری های سرمایه گذاری و اطلاعات مربوط به اقدامات اجرایی آنها که می تواند برای سرمایه گذاران مفید باشد ، ارسال می کنند.

سازمان بین المللی کمیسیون های اوراق بهادار (IOSCO) شامل لیستی از تنظیم کننده های اوراق بهادار خارجی است که عضو IOSCO در وب سایت آن هستند. IOSCO همچنین هشدارهای سرمایه گذار را که از اعضای تنظیم کننده اوراق بهادار خود در صفحه حمایت از سرمایه گذار در وب سایت خود دریافت می کند ، منتشر می کند.

انتشاراتبسیاری از نشریات مالی و روزنامه های تجاری بین المللی پوشش خبری گسترده ای از شرکت ها و بازارهای خارجی را ارائه می دهند.

منابع اینترنتی. وب سایت های مختلف دولت ، تجاری و رسانه ای اطلاعاتی در مورد شرکت های خارجی و بازارها ارائه می دهند. با این حال ، مانند هر فرصت سرمایه گذاری ، سرمایه گذاران باید از "نکات داغ" ، بیانیه های سرشار از "نکات داغ" و اطلاعات ارسال شده در اینترنت از منابع ناآشنا بسیار محتاط باشند. برای راهنمایی در مورد نحوه مشاهده و جلوگیری از کلاهبرداری در اینترنت ، لطفاً به بخش Investor. gov یا بخش "اطلاعات سرمایه گذار" وب سایت ما مراجعه کنید.

سرمایه گذاران آمریکایی ممکن است در حال حاضر سرمایه گذاری هایی داشته باشند که در معرض دید بین المللی قرار بگیرند. در ایالات متحده، ما به اطلاعات و محصولات از سراسر جهان دسترسی داریم. شرکت های خارجی می توانند بدون آگاهی عمومی مبنی بر اینکه این شرکت ها در خارج از ایالات متحده مستقر هستند، به جایگاه نام آشنا در ایالات متحده دست یابند، یا ممکن است اکثر فعالیت های تجاری خود را در خارج از کشور انجام دهند. علاوه بر این، بسیاری از شرکت های آمریکایی، شرکت های چندملیتی هستند یا فعالیت های خارجی قابل توجهی دارند. سرمایه گذاران باید دارایی های خود، از جمله هر گونه صندوق های سرمایه گذاری مشترک ثبت شده در ایالات متحده و صندوق های ETF را بررسی کنند تا مشخص شود که آیا اوراق بهاداری که دارند یا برای خرید در نظر گرفته اند، در حال حاضر برای آنها در معرض دید بین المللی قرار می گیرد یا خیر.

هنگام سرمایه گذاری بین المللی چه مسائل و ریسک هایی را باید در نظر بگیرم؟

در حالی که سرمایه گذاری در هر نوع اوراق بهاداری مستلزم بررسی دقیق است، سرمایه گذاری بین المللی برخی مسائل و خطرات ویژه را به همراه دارد. این شامل:

دسترسی به اطلاعات مختلفدر برخی از حوزه های قضایی، اطلاعات ارائه شده توسط شرکت های خارجی با اطلاعات ارائه شده توسط شرکت های آمریکایی متفاوت است. ماهیت، مقدار و فراوانی افشاهای مورد نیاز طبق قوانین خارجی نیز ممکن است متفاوت از موارد مورد نیاز شرکت های ایالات متحده باشد. علاوه بر این، صورت های مالی شرکت های خارجی ممکن است با استفاده از مجموعه ای متفاوت از استانداردهای حسابداری نسبت به استفاده شرکت ها در ایالات متحده تهیه شود. اطلاعاتی که شرکت های خارجی منتشر می کنند ممکن است به زبان انگلیسی نباشد.

علاوه بر این، صورت های مالی شرکت های سهامی عام در ایالات متحده، چه مستقر در ایالات متحده و چه در خارج از کشور، باید توسط یک شرکت حسابداری دولتی مستقل که تحت نظارت هیئت نظارت بر حسابداری شرکت های دولتی (PCAOB) است، حسابرسی شود. صورتهای مالی یک شرکت خارجی که به صورت عمومی در ایالات متحده فهرست نشده است ممکن است مشمول مقررات حسابرسی و نظارت حسابرس مشابه باشد یا نباشد.

هزینه سرمایه گذاری های بین المللی. سرمایه گذاری بین المللی می تواند گرانتر از سرمایه گذاری در شرکت های آمریکایی باشد. در برخی از کشورها ممکن است مالیات های غیر منتظره ای وجود داشته باشد ، مانند نگه داشتن مالیات بر سود سهام. علاوه بر این ، هزینه های معامله مانند هزینه ، کمیسیون و مالیات کارگزار ممکن است بالاتر از بازارهای ایالات متحده باشد. سرمایه گذاران همچنین باید از خطرات و اثرات احتمالی هزینه های تبدیل ارز بر روی یک سرمایه گذاری آگاه باشند. صندوق های متقابل و ETF های ثبت شده در ایالات متحده که در خارج از کشور سرمایه گذاری می کنند ممکن است هزینه ها و هزینه های بالاتری نسبت به صندوق ها و ETF هایی که در اوراق بهادار ایالات متحده سرمایه گذاری می کنند ، داشته باشند ، تا حدودی به دلیل هزینه اضافی تجارت در بازارهای خارجی.

کار با یک کارگزار یا مشاور سرمایه گذاری. اگر سرمایه گذاران با یک کارگزار یا مشاور سرمایه گذاری کار می کنند ، باید اطمینان حاصل کنند که متخصص سرمایه گذاری در SEC یا (برای برخی از مشاوران سرمایه گذاری) با نهاد نظارتی دولتی مناسب ثبت شده است. به طور کلی مخالف قانون است که یک کارگزار ، خارجی یا داخلی ، با یک سرمایه گذار ایالات متحده تماس گرفته و یک سرمایه گذاری را درخواست کند مگر اینکه کارگزار در SEC ثبت شود. اگر سرمایه گذاران ایالات متحده مستقیماً با یک کارگزار خارجی که در SEC ثبت نشده است با آنها تماس گرفته و همکاری می کنند ، ممکن است در صورت ثبت کارگزار در SEC و مشمول قوانین ایالات متحده ، از همان حمایت هایی برخوردار نباشند. مشاوران سرمایه گذاری مشاوره در مورد سرمایه گذاری در اوراق بهادار باید در ایالات متحده ثبت نام کنند یا باید واجد شرایط برای معافیت ثبت نام باشند.

جزئیات مربوط به پیشینه و صلاحیت های کارگزار ثبت شده در ایالات متحده یا مشاور سرمایه گذاری در وب سایت مشاور سرمایه گذاری SEC در وب سایت افشای عمومی (IAPD) که از طریق وب سایت SEC برای سرمایه گذاران انفرادی نیز در دسترس است ، در دسترس است. اگر سرمایه گذاران در مورد بررسی پیشینه یک متخصص سرمایه گذاری سؤالی داشته باشند ، می توانند برای کمک به خط کمک سرمایه گذار بدون تلفن با شماره (800) 732-0330 تماس بگیرند.

تغییر در نرخ ارز و کنترل ارز. یک سرمایه گذاری خارجی همچنین دارای خطرات مبادله ارزی است. هنگامی که نرخ ارز بین ارز خارجی و دلار آمریکا تغییر کند ، می تواند بازده سرمایه گذاری را در امنیت خارجی افزایش یا کاهش دهد. در حقیقت ، این امکان وجود دارد که یک سرمایه گذاری خارجی در بازار داخلی خود ارزش افزایش یابد اما به دلیل تغییر نرخ ارز ، ارزش آن سرمایه گذاری در دلار آمریکا در واقع پایین است. علاوه بر نرخ ارز ، سرمایه گذاران باید بدانند که برخی از کشورها ممکن است کنترل ارزهای خارجی را اعمال کنند که سرمایه گذاران یا شرکت سرمایه گذاری شده از انتقال ارز از یک کشور را محدود یا به تأخیر می اندازد. این کنترل ها می تواند بر ارزش و نقدینگی یک سرمایه گذاری تأثیر بگذارد.

تغییر در ارزش بازار. تمام بازارهای اوراق بهادار می توانند تغییرات چشمگیر در ارزش بازار را تجربه کنند. یکی از راه های تلاش برای کاهش تأثیر این تغییرات قیمت ، آماده سازی برای سرمایه گذاری از طریق زمان های نامطلوب و رکود شدید در بازارهای داخلی یا خارجی است که ممکن است ماندگار باشد.

رویدادهای سیاسی ، اقتصادی و اجتماعی. بسته به کشور یا منطقه ، می توان برای سرمایه گذاران فردی دشوارتر بود که اطلاعات در مورد و تجزیه و تحلیل جامع تمام عوامل سیاسی ، اقتصادی و اجتماعی که بر یک بازار خارجی خاص تأثیر می گذارد ، استفاده کند. این عوامل ممکن است متنوع سازی از یک نمونه کارها متمرکز داخلی را فراهم کند ، اما ممکن است در خطر سرمایه گذاری بین المللی نیز نقش داشته باشد.

سطوح مختلف نقدینگی. برخی از بازارهای خارجی ممکن است حجم معاملات کمتری برای اوراق بهادار یا شرکت های ذکر شده کمتری نسبت به بازارهای ایالات متحده داشته باشند. برخی از بازارهای خارجی برای دوره های کوتاه تر از بازارهای ایالات متحده باز است. علاوه بر این ، برخی از کشورها ممکن است مبلغ یا نوع اوراق بهادار را که سرمایه گذاران خارجی خریداری می کنند محدود کنند. در صورت وجود این عوامل ، یک بازار ممکن است نقدینگی کمتری داشته باشد ، که ممکن است پیدا کردن خریدار در هنگام سرمایه گذاران بخواهند اوراق بهادار خود را پیدا کنند.

داروهای حقوقیدر جایی که سرمایه گذاران یک امنیت را خریداری می کنند ، می تواند تأثیر بگذارد ، و در کجا می توانند پیگیری کنند ، راه حل های قانونی علیه شرکت خارجی یا سایر نهادهای خارجی مستقر در یک معامله. سرمایه گذاران باید هنگام خرید یا فروش اوراق بهادار در مبادلات اوراق بهادار خارجی یا در غیر این صورت در خارج از ایالات متحده یا ورود به معاملات اوراق بهادار با احزاب واقع در خارج از ایالات متحده ، از این امر توجه داشته باشند. در این شرایط ، سرمایه گذاران ممکن است توانایی جستجوی برخی از راه حل های قانونی در دادگاه های ایالات متحده را به عنوان شاکیان خصوصی نداشته باشند. علاوه بر این ، حتی اگر سرمایه گذاران با موفقیت در یک دادگاه ایالات متحده شکایت کنند ، ممکن است آنها نتوانند در یک حکم ایالات متحده علیه یک شرکت خارجی ، نهاد یا شخص جمع کنند. ممکن است سرمایه گذاران در صورت وجود مجبور به تکیه بر داروهای قانونی موجود در کشور وطن باشند.

اداره اجرای قانون SEC در رابطه با رفتار کلاهبرداری از سرمایه گذاران و بازارهای موجود در ایالات متحده محافظت می کند و در برابر رفتار کلاهبرداری در خارج از ایالات متحده که تأثیر قابل توجهی قابل پیش بینی در ایالات متحده دارد ، محافظت می کند. با این حال ، اقدام SEC ممکن است یا ممکن است منجر به دریافت سرمایه گذار برای بازپرداخت هرگونه کلاهبرداری شود. علاوه بر این ، SEC ممکن است در صورت قرار گرفتن اطلاعات در یک کشور خارجی ، با موانع قانونی و سایر موانعی برای به دست آوردن اطلاعاتی که برای تحقیقات یا دادخواست نیاز دارد ، روبرو شود.

سرمایه گذاران که مایل به ارائه اطلاعات در مورد کلاهبرداری یا تخلفات مربوط به تخلفات احتمالی قوانین اوراق بهادار ایالات متحده هستند ، می توانند با استفاده از نکات ، شکایات و مراجعه به SEC با SEC تماس بگیرند.

عملیات مختلف بازار. بازارهای خارجی ممکن است متفاوت از بازارهای اصلی تجارت ایالات متحده باشد. به عنوان مثال ، ممکن است دوره های زمانی متفاوتی برای ترخیص و تسویه معاملات اوراق بهادار وجود داشته باشد. برخی از بازارهای خارجی ممکن است معاملات اوراق بهادار را در مدت مشابه بازارهای ایالات متحده گزارش ندهند. قوانینی که برای حفظ سهام برگزار شده توسط بانکهای متولی خارجی یا سپرده گذاری ممکن است با ایالات متحده متفاوت باشد. اگر یک متولی خارجی مشکلات اعتباری داشته باشد یا از بین نرود ، سهام خریداری شده در یک بازار خارجی ممکن است سطح محافظت متفاوتی نسبت به قوانین ایالات متحده داشته باشد.