تأثیر پویا قیمت طلا ، قیمت نفت و نرخ ارز بر عملکرد بازار سهام: موردی از بورس اوراق بهادار پاکستان (شاخص KSE 100)

در حال حاضر بازارهای نوظهور به دلیل افزایش قابل توجه قیمت نفت و طلا با تنوع قابل توجهی در بازار ارز ، از آشفتگی اقتصادی عبور می کنند. تمام متغیرهای کلان اقتصادی بالاترین مقدار را که هرگز در تاریخ پاکستان رخ نداده است ، لمس می کنند. با استفاده از مزایای وضعیت فعلی ، مطالعه تأثیر قیمت طلا ، قیمت نفت و نرخ ارز بر عملکرد بازار سهام را بررسی کرده است. برای این منظور ، این مطالعه از داده های روزانه این متغیرهای کلان اقتصادی برای دوره 2003 تا 2018 استفاده کرده است. با استفاده از تجزیه و تحلیل داده های سری زمانی ، نشان می دهد که هیچ ادغام یا رابطه طولانی مدت بین این متغیرها وجود ندارد. با این حال ، مدل اتورگرایی وکتور رابطه کوتاه مدت معنی داری بین عملکرد بازار اوراق بهادار ، نرخ ارز خارجی ، قیمت نفت و طلا را نشان داد. این تجزیه و تحلیل همچنین نشان می دهد که تغییرات قابل توجهی در قیمت نفت ، نرخ ارز خارجی و قیمت طلا تأثیر منفی بر عملکرد بازار سهام دارد.

منابع

Akram ، Q. F.(2009)."قیمت کالاها ، نرخ بهره و دلار" ، اقتصاد انرژی ، جلد. 31 شماره 6 ، صص 838-851

Apte ، P. G. (2001). روابط متقابل بین بورس و ارز خارجی

Arouri ، M. E. ، Lahiani ، A. ، Nguyen ، D. K. (2015). قیمت جهانی طلا و بازده سهام در چین: بینش برای استراتژی های محافظت و تنوع. مدل سازی اقتصادی 44 ، 273-2282.

Basher ، S. A. ، Sadorsky P. (2006). ریسک قیمت نفت و بازارهای سهام در حال ظهور. مجله جهانی مالی 17 ، 224-251.

Baur ، D. G. ، & Lucey ، B. M. (2010). آیا طلا پرچین است یا پناهگاه امن؟تجزیه و تحلیل سهام ، اوراق قرضه و طلا. بررسی مالی ، 45 (2) ، 217-229.

Beckma ، J. ، Czudaj ، R. (2013). آیا الگوی علیت همگن بین قیمت نفت و ارزهای واردکنندگان و صادرکنندگان نفت وجود دارد؟اقتصاد انرژی 40 ، 665-678.

Bhunia ، D. A. & Das ، M. A. (2012). ارتباط بین قیمت طلا و بازده بورس سهام: شواهد تجربی از NSE. مجله علوم مدیریت انحصاری ، جلد 1 ، شماره 2 ، صص 1-7.

چوهان ، H. S. (2011). تأثیر قیمت های طلا در ECTANGE سهام: یک مطالعه موردی از پاکستان. برگرفته از 26 اوت 2015 ، از http://saicon2011. ciitlahore. edu. pk/economics/1038. pdf.

کریستنر ، R. ، و دیکل ، M. F. (2012). روابط گاه به گاه یا علّی بین بازارهای دلار آمریکا ، طلا ، نفت و سهام آمریکا. کنفرانس سالانه نوآوری در تجارت و مدیریت ، لندن ، انگلیس.

Ciner ، C. ، Gurdgiev ، C. ، & Lucey ، B. M. (2013). پرچین ها و پناهگاه های امن: بررسی سهام ، اوراق قرضه ، طلا ، نفت و نرخ ارز. بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، 29 (سپتامبر) ، 202-2011.

دیرک ، G. & Baur ، T. K. (2010). آیا طلا یک پناهگاه امن است؟شواهد بین المللیمجله بانکی و دارایی ، 34 (8) ، 1886-1886.

Dobusch ، R. ، & Fischer ، S. (1980). نرخ ارز و حساب جاری. بررسی اقتصادی آمریکا ، 70 (5) ، 960-971.

Faff ، R. W ، & Brailsford ، T. J. (1999). ریسک قیمت نفت و بازار سهام استرالیا. مجله مالی و توسعه انرژی ، 4 (1) ، 69-87.

Fratzscher ، M. ، Schneider ، D. ، Robays ، I. V.(2014). قیمت نفت ، نرخ ارز و قیمت دارایی ، مقاله کار ECB 1689.

گور ، A. ، بانسال ، م. ، 2010. مطالعه مقایسه ای از حرکات قیمت طلا در بازارهای هند و جهانی. مجله مالی هند 4 ، 32-37.

Gilmore ، C. G. ، McManus ، M. G. ، Sharma ، R. ، Tezel ، A. (2009). پویایی قیمت های طلا ، قیمت سهام معدن طلا و قیمت سهام سهام. تحقیقات در اقتصاد کاربردی 1 ، 1-19.

Hammoudeh ، S. ، Chen ، L. H. ، & Fattouh ، B. (2010). تنظیمات نامتقارن در بازارهای روغن و فلزات. مجله انرژی (کمبریج ، ماس.) ، 31 (4) ، 183-203. doi: 10. 5547/ISSN0195-6574-EJ-VOL31-NO4-9.

هری ، ا. ، نالی ، ل. ، و هادسون ، د. (2009). رابطه بین نفت ، نرخ ارز و قیمت کالاها. مجله اقتصاد کشاورزی و کاربردی ، 41 (2) ، 501-510.

جوشی ، V. K. (2012). تأثیر نوسان: سهام / فورکس / روغن خام بر طلا. مجله SCMS مدیریت هند ، 9 (4) ، 96-114.

Kakhani ، D. G. (2012). رابطه بین بازار سهام و بازار ارز در هند: یک مطالعه تجربی. بین المللی بررسی تجارت اقیانوس آرام ، 5 (5) ، 66-71.

Kaliyamoorthy ، D. S. & Parithi ، M. S. (2012). رابطه بازار طلا و بازار سهام: تجزیه و تحلیل. مجله بین المللی تجارت و مدیریت فردا ، جلد. 2 ، شماره 6 ، ژوئن ، صص 1-6.

کانگ ، S. H. و یون ، S. M.(2013)."بازگرداندن بازگرداندن و نوسانات تأثیر سرریز در کره" ، کره و اقتصاد جهانی ، جلد. 14 شماره 1 ، صص 121-145.

Kilian ، L. ، & Park ، C. (2009). تأثیر شوک قیمت نفت در بازار سهام ایالات متحده*. بررسی اقتصادی بین المللی ، 50 (4) ، 1267-1287.

Kim ، M. H. ، & Dilts ، D. A. (2011). رابطه ارزش دلار و قیمت های طلا و نفت: atale از خطر دارایی. بولتن اقتصادی ، 31 (2) ، 1151-1162.

Kumar ، K. S. (2011). مطالعه در مورد رابطه پویا بین قیمت طلا ، قیمت نفت ، نرخ ارز و بازده بورس. مجله بین المللی تحقیقات و تحقیقات اقتصادی کاربردی ، 9 (2) ، 145-165.

Le ، T. H. ، Chang ، Y. (2012). شوک قیمت نفت و بازده طلا. اقتصاد بین المللی 131 ، 71-104.

Melvin ، M. ، Sultan ، J. (1990). ناآرامی های سیاسی آفریقای جنوبی ، قیمت نفت و زمان متفاوت در معرض خطر در بازار آینده طلا. مجله بازارهای آینده 10 ، 103-111.

میشرا ، س. (2017). تجزیه و تحلیل ریختن نوسانات بین قیمت نفت و نرخ ارز در هند: رویکرد GARCH. مجله الکترونیکی SSRN ، ژانویه. https://doi.org/10. 2139/ss. 2892670

مورالس ، L. (2008). سرریز نوسانات بین سهام عدالت و ارز: شواهدی از کشورهای مهم آمریکای لاتین. مجله اقتصاد آمریکای لاتین ، 45 (132) ، 185-215.

Mu-Lan ، W. ، Ching-Ping ، W. ، & Tzu-Bying ، H. (2010). روابط بین قیمت نفت ، قیمت طلا ، نرخ ارز و بازارهای بین المللی. مجله بین المللی تحقیقات دارایی و اقتصاد 47 ، 82-91.

Murinde ، I. S. (1997). نرخ ارز و تعامل قیمت سهام در بازارهای مالی در حال ظهور: شواهدی در مورد هند ، کره ، پاکستان و فیلیپین. اقتصاد مالی کاربردی ، 7 (1) ، 25-35.

Obedorfer ، U. ، (2009). قیمت انرژی ، نوسانات و بورس سهام: شواهدی از منطقه یورو. سیاست انرژی 37 ، 5787-5795.

Olugbenga ، A. A.(2012). نوسانات نرخ ارز و رفتار بازار سهام: تجربه نیجریه. مجله اروپایی تجارت و مدیریت 4 ، 31-39

رحمان ، س. ز. (2011). علیت بین بازار سهام و بازار ارزی پاکستان. مجله بین رشته ای تحقیقات معاصر در تجارت ، 3 (1) ، 906-919.

Reforedo ، J. C. (2013). آیا طلا یک پناهگاه یا پناهگاه امن در برابر حرکات قیمت نفت است؟سیاست منابع 38 ، 130-137.

سامانتا ، G. C. (2003). رابطه پویا بین نرخ ارز و قیمت سهام - موردی برای هند. برگرفته از 26 اوت 2016 ، از http://nse-india.com/content/press/feb2003c. pdf.

Sadorsky ، P. ، (1999). شوک قیمت نفت و فعالیت بازار سهام. اقتصاد انرژی 21 ، 449 - 469.

Samanta ، S. K. ، & Zadeh ، A. H. M. (2012). حرکات نفت ، طلا ، دلار آمریکا و سهام. اقتصاد مدرن ، 3 (1) ، 111-117.

Simakova ، J. (2011). تجزیه و تحلیل رابطه بین قیمت نفت و طلا. برگرفته از 1 ژانویه 2014 ، از www.opf. slu. cz/kfi/icfb/proc2011/pdf/58_simakova. pdf.

Sjaastad ، L. A. (2008). قیمت طلا و نرخ ارز: یک بار دیگر. سیاست منابع ، 33 (2) ، 118 124.

Wang ، Y. S. ، Chueh ، Y. L.(2013). اثرات انتقال پویا بین نرخ بهره ، دلار آمریکا و قیمت نفت و نفت خام. مدل سازی اقتصادی 30 ، 792-79

ژانگ ، ی. ، و وی ، ی. (2010). بازار نفت خام و بازار طلا: شواهدی برای ادغام ، علیت و کشف قیمت. سیاست منابع ، 35 ، 168-177.