چرا هزینه ETF پایین تر از هزینه صندوق های متقابل است؟

Claire Boyte-White نویسنده اصلی Nabkinfinance.com ، نویسنده من Net Artyty و یک همکار Investopedia است. تخصص کلر در امور مالی و حسابداری شرکت ها ، صندوق های متقابل ، برنامه ریزی بازنشستگی و تجزیه و تحلیل فنی نهفته است.

اندی اسمیت یک برنامه ریز مالی معتبر (CFP®) است که دارای مجوز مسکن و مربی دارای بیش از 35 سال تجربه متنوع مدیریت مالی است. او متخصص امور مالی شخصی ، امور مالی شرکت ها و املاک و مستغلات است و به هزاران مشتری در رسیدن به اهداف مالی خود در طول حرفه خود کمک کرده است.

Skylar Clarine با طیف وسیعی از تجربه از جمله فناوری دامپزشکی و مطالعات فیلم ، یک متخصص و متخصص در امور مالی شخصی است.

هزینه های مربوط به سرمایه گذاران که به صندوق های مبادله ای (ETF) خریداری می کنند ، معمولاً پایین تر از هزینه های صندوق های متقابل است. این شکاف در حال بسته شدن است ، زیرا ارائه دهندگان صندوق های متقابل به رقابت شدید از ETF برای دلار سرمایه گذاران پاسخ می دهند.

• براساس تحقیقات صنعت ، متوسط نسبت هزینه برای یک شاخص ETF در سال 2020 0. 18 ٪ بود.
• میانگین هزینه برای یک صندوق متقابل با مدیریت فعال 0. 71 ٪ بود. برای وجوه متقابل منفعل ، 0. 27 ٪ بود.

در همه موارد ، این شماره ها نشان دهنده کاهش هزینه های سال گذشته است. متوسط هزینه برای سرمایه گذاران هر دو صندوق متقابل و ETF در دو دهه گذشته در نصف کاهش یافته است.

نسبت هزینه کل هزینه صندوق است ، از جمله هزینه های مدیریتی ، هزینه هزینه ها و هزینه 12b-1. این به عنوان درصدی از کل دارایی های تحت مدیریت بیان شده است.

• شرکت های صندوق های متقابل در سالهای اخیر هزینه های خود را به طور چشمگیری کاهش داده اند تا بتوانند با صندوق های مبادله کم هزینه (ETF) برای دلار سرمایه گذار رقابت کنند.
• ETF هنوز به طور متوسط هزینه های کمتری نسبت به صندوق های متقابل مدیریت شده دارد.
• ETF ها دارای هزینه های مدیریت و عملیاتی کمتری هستند و هزینه 12b-1 را ندارند.

صندوق سرمایه گذاری مشترک

نسبت هزینه در هر دفترچه صندوق متقابل گزارش شده است و می توانید در لیست آن در وب سایت این شرکت یافت. این یک عدد مهم است ، اما تنها شماره مهم نیست.

هزینه های احتمالی سرمایه گذاران صندوق های متقابل در چند دسته قرار می گیرد. همه بودجه همه این هزینه ها را نخواهد داشت:

• هزینه های مدیریتی ، که افرادی را که تصمیم می گیرند خرید و فروش برای صندوق را جبران کنند ، جبران می کند.
• هزینه های 12b-1 ، که شرکت برای پرداخت هزینه های بازاریابی و گاهی اوقات پاداش کارمندان از آن استفاده می کند. اینها نمی توانند از 1 ٪ از دارایی های سرمایه گذار تجاوز کنند.
• "هزینه های دیگر."
• هزینه حساب ، که ممکن است فقط در مورد حساب هایی که زیر سطح مشخصی قرار دارند اعمال شود.

تمام هزینه های فوق هزینه های مکرر است که سالانه کسر می شود.

علاوه بر این ، ممکن است هزینه هایی به تعدادی از اقداماتی که سرمایه گذار آغاز می کند ، مانند خرید یا فروش سهام یا انتقال آنها به صندوق متفاوت ، وجود داشته باشد.

هزینه خرید سهام به اصطلاح "هزینه بار" است که به کارگزار یا نماینده ای که سهام را می فروشد پرداخت می شود. این یک بار یک بار است که به طور معمول حدود 5 ٪ از مبلغ سرمایه گذاری شده است.(حداکثر قانونی 8. 5 ٪ است.)

از این هزینه به ویژه غیرقابل انکار می توان به راحتی جلوگیری کرد ، زیرا هزاران صندوق "بدون بار" برای خرید مستقیم از شرکت صندوق یا از هر یک از شرکت های همکار خود در دسترس هستند.

بودجه فعال در مقابل منفعلانه

صندوق های متقابل که به طور فعال مدیریت می شوند ، هزینه های بالاتری نسبت به بودجه منفعل دارند. به یاد داشته باشید که نسبت متوسط هزینه برای وجوه مدیریت شده در مقایسه با 0. 13 ٪ برای وجوه منفعل 0. 66 ٪ است. و این به این دلیل است که آنها بسیار متفاوت اداره می شوند و اهداف آنها متفاوت است:

• یک صندوق با مدیریت فعال دارای یک مدیر یا تیمی از آنها است که به طور مکرر به خرید و فروش سهام اختصاص می یابد. هدف آنها ضرب و شتم عملکرد یک شاخص معیار خاص ،
• یک صندوق منفعلانه مدیریت شده برای تقلید از یک شاخص معیار خاص تنظیم شده است. هیچ تصمیم سرمایه گذاری گرفته نمی شود. تنها خرید و فروش برای آینه سازی تغییرات در شاخص انجام می شود. هدف اعلام شده ، در این حالت ، معمولاً مطابقت با معیار است.

این یک بحث است که آیا وجوه مدیریت شده فعال یا صندوق های منفعل در واقع عملکرد بهتری دارند. با توجه به تعداد عظیمی از هر دو موجود در بازار ، این یک سوال ساده نیست.

به راحتی می توان گفت که بسیاری از وجوه منفعلانه بازده بسیاری از وجوه را که به طور فعال مدیریت شده اند ، ضرب و شتم می کنند ، به ویژه به دلیل هزینه های بالاتر مدیریت فعال.

هزینه بار برای جلوگیری از این روزها آسان است ، حتی اگر در صندوق های متقابل سرمایه گذاری کنید. هزاران گزینه هیچ هزینه بار ضمیمه ای ندارند.

صندوق های مبادله ای نیز هزینه دارند ، اما تنها راه بررسی آنها ، بررسی نسبت هزینه صندوق است. هزینه های مدیریت صندوق در اظهارات آنها منعکس نمی شود. آنها روزانه از ارزش خالص دارایی صندوق کسر می شوند.

هزینه کم

با این وجود ، هزینه های اداری مدیریت ETF کمتر است.

بیشتر بودجه منفعلانه مدیریت می شوند و همیشه "بدون بار" هستند. یعنی هیچ هزینه کمیسیون تعیین شده وجود ندارد (ممکن است برای سرمایه گذاری در ETF از طریق یک شرکت کارگزاری 8 تا 10 دلار هزینه داشته باشد). برخی از کارگزاران آنلاین برای تعداد محدودی از معاملات ETF صفر را پرداخت می کنند.

همه اینها هزینه های کمتری را برای سرمایه گذار می افزاید.

بدون هزینه 12b-1

بر خلاف صندوق های متقابل ، ETF هزینه های 12B-1 سالانه را پرداخت نمی کند. این هزینه ها هزینه های تبلیغاتی ، بازاریابی و توزیع است که یک صندوق متقابل به سهامداران آن منتقل می شود. آنها هزینه های متحمل شده در بازاریابی صندوق را به کارگزاران و سرمایه گذاران می پردازند. در اصل ، هر سهامدار صندوق متقابل برای شرکت صندوق برای به دست آوردن سهامداران جدید پرداخت می کند.

تجارت مبتنی بر بازار

راه دیگر ETF ها هزینه های اداری و عملیاتی خود را کاهش می دهند ، استفاده از معاملات مبتنی بر بازار است. از آنجا که ETF ها مانند سهام یا اوراق قرضه در بازار آزاد خریداری و فروخته می شوند ، فروش سهام از یک سرمایه گذار به دیگری هیچ تاثیری در خود صندوق ندارد.

اما وقتی سهامداران صندوق متقابل سهام را می فروشند ، آنها را مستقیماً از صندوق بازخرید می کنند. این امر اغلب به صندوق نیاز دارد تا برخی از دارایی ها را برای پوشش رستگاری بفروشد. هنگامی که این صندوق بخشی از نمونه کارها خود را به فروش می رساند ، توزیع سود سرمایه را برای همه سهامداران ایجاد می کند.

نتایج نهایی: سهامداران صندوق های متقابل به پرداخت مالیات بر درآمد در این توزیع ها می پردازند ، و شرکت صندوق صرف زمان انجام معاملات می کند و هزینه های عملیاتی خود را افزایش می دهد.

از آنجا که فروش سهام ETF نیازی به صندوق برای نقدینگی منابع خود ندارد ، هزینه های آن کمتر است.

ایجاد و رستگاری در نوع

اگرچه زمانی فقط در دسترس سرمایه گذاران نهادی بزرگ و شرکت های کارگزاری در دسترس است ، اما اکنون ETF ها از شیوه های ایجاد و بازخرید در نوع برای کاهش هزینه ها استفاده می کنند. با استفاده از این فرآیند ، سرمایه گذاران می توانند یک مجموعه یا سبد سهام سهام را که مطابق با نمونه کارها صندوق برای تعداد معادل سهام ETF است ، تجارت کنند.

رستگاری در نوع به این معنی است که یک سرمایه گذار می تواند با تعویض آنها برای یک سبد معادل سهام به جای فروش سهام در بازار ثانویه ، سهام را بازخرید کند. این صندوق برای ایجاد یا بازپرداخت سهام ، نیازی به خرید یا فروش اوراق بهادار ندارد و باعث کاهش بیشتر مدارک و هزینه های عملیاتی شده توسط صندوق می شود.