نسبت قیمت به درآمد (P/E) چقدر است؟و نحوه استفاده از آن

یکی از قابل توجه ترین راه های ایجاد ثروت ، سرمایه گذاری در مشاغل ، املاک و مستغلات ، سهام ، صندوق های متقابل و اوراق قرضه است که می تواند به شما درآمد روزانه ، هفتگی و ماهانه ادامه دهد. با این حال ، باید توجه داشت که تولید درآمد فقط یک قطعه از معما است. نکته مهمتر این است که بدانیم برای به دست آوردن این دارایی تولیدکننده درآمد چقدر پرداخت می کنیم ، این بدان معنی است که باید از قیمت و درآمد آگاه باشیم.

در این وبلاگ ، ما در مورد این نسبت ، که فقط آن را به شما می گوید ، برای شما خواهیم گفت ، و چگونه می توانید از آن برای بهبود بازده نمونه کارها صندوق متقابل خود استفاده کنید.

درک نسبت PE

نسبت قیمت به درآمد یا نسبت PE روشی برای ارزیابی یک تجارت بر اساس سود آن است.

به عنوان مثال ، فرض کنید شما صاحب یک کتابفروشی هستید ، که سود سالانه Rs را برای شما کسب می کند. 5 لخحال فرض کنید که یک صاحب مشاغل دیگر قیمت Rs را به شما ارائه می دهد. 40 لخ برای خرید کتابفروشی. این بدان معنی است که ارزش فروشگاه کتاب شما که در حال حاضر 5 لک سود سالانه کسب می کند Rs است. 40 لاخپس از تقسیم این قیمت بر اساس سود (40 لخ تقسیم شده توسط 5 لخ) ، نسبت PE را 8 می گیرید. این بدان معنی است که به شما Rs پیشنهاد می شود. 8 برای RE. 1 از سود حاصل از کتابفروشی شما.

به همین ترتیب ، بیایید به مثال دیگری که در آن یک آپارتمان دارید ، بررسی کنیم و آن را اجاره کنید. با فرض اینکه آپارتمان را برای Rs خریداری کرده اید. 1 کرور و دریافت Rs. 4 لخ به عنوان اجاره سالانه ، سپس سرمایه گذاری شما نسبت PE 25 دارد.

در نمودار فوق می توانیم ببینیم که در ژانویه 1999 ، Nifty در 966 امتیاز قرار داشت و امروز بیش از 11 بار به 11،248 امتیاز در پایان سپتامبر 2020 افزایش یافته است. این می تواند به عنوان قیمت شناخته شود. خط دیگر سود خالص یا درآمد شرکتهای Nifty است که عموماً یک مسیر صعودی را دنبال می کند که مانع سقوط عمیق در سه ماهه دوم سال 2020 به دلیل بیماری همه گیر Coronavirus می شود. با تقسیم این دو ، نسبت PE را دریافت می کنیم.

با این حال ، توجه به این نکته ضروری است که نسبت PE هرگز ثابت نمی ماند. این امر به این دلیل است که قیمت سهام و درآمد در حال تغییر است.

بهتر است با ترسیم یک خط در وسط ، مقادیر زیاد و پایین نسبت PE را درک کنید. این خط نشان دهنده میانگین نسبت قیمت به درآمد Nifty 50 در طی دو دهه است که 20 سال دارد.

این بدان معنی است که نسبت PE از سال 2011 تا 2013 بسیار پایین تر از میانگین بلند مدت بود ، که به معنای مؤثر به معنای این است که سرمایه گذاران کم ارزش را از بین می برند. به عبارت دیگر ، سرمایه گذاران آماده پرداخت 16 تا 18 روپیه در هر 1 روپیه سود بودند. برعکس آن چیزی است که ما برای 3 سال گذشته از سال 2017 می بینیم ، جایی که Nifty PE در یک منطقه بیش از حد ارزیابی قرار دارد و سرمایه گذاران برای هر روپیه سود خالص 26 تا 28 روپیه پرداخت می کنند.

لازم به ذکر است که عوامل زیادی از درآمد فعلی ، درآمد مورد انتظار در آینده ، نقدینگی در بازار ، وضعیت سیاسی ، داده های موسمی ، همه گیر ، تا وضعیت در بازارهای جهانی پشت این ارزیابی کم ارزش و ارزیابی بیش از حد از این نسبت وجود دارد.

به عنوان مثال ، بیایید به دوره 2001 تا 2013 بپردازیم که بازارها کم ارزش بودند. در طول این دوره ، درآمد شرکتهای Nifty 11 ٪ در سال افزایش می یافت. با این وجود ، بورس سهام سالانه در طی این سالها تنها 3 ٪ به دست می آورد.

این امر به این دلیل بود که سهام سهام در سال های 2008 ، 2009 و 2010 دچار آشفتگی گسترده ای شده بود ، جایی که سرمایه گذاران خرده فروشی تا 50 ٪ از ثروت خود را از دست داده بودند. از این رو ، آنها از سهام دور می شدند. در جبهه سیاسی ، این یک دوره فلج سیاست بود که ترخیص هایی از آن اتفاق نمی افتد و پروژه ها متوقف می شوند. در جبهه جهانی ، بحران بدهی اروپا وجود داشت.

همچنین ، به یاد داشته باشید ، سهام اغلب برای سهم پول سرمایه گذار با سپرده های ثابت رقابت می کنند. در سال 2011 ، 2012 و 2013 ، بانک دولتی هند بیش از 9 ٪ سود را برای 1 سال FD ارائه داد. این امر باعث شد تا مردم ترجیح دهند پول خود را در ابزارهای مطمئن علاقه مانند سپرده های ثابت و نه کلاسهای دارایی خطرناک مانند سهام ، قرار دهند.

نسبت PE و عملکرد بازار سهام

اعتقاد بر این است که نقطه ای که وارد بازار می شوید ، بازده هایی را که می کنید تعیین می کند. خوب ، این ممکن است بیشتر اوقات صادق باشد ، اما روش های دیگری برای دیدن آن وجود دارد. بیایید این را با استفاده از داده های Nifty 50 در طی یک دوره طولانی به عنوان نمونه درک کنیم.

نمودار فوق داده های ژانویه 1999 تا سپتامبر 2020 (261 ماه) را نشان می دهد. مشاهده می شود که نسبت Nifty PE مدت زمان قابل توجهی را در خارج از میانگین 20 خود گذرانده است.

در حقیقت ، اگر یک دال نسبت PE از 18 تا 22 (این 20 به علاوه منهای 2) باشد ، خواهید دید که نسبت PE تنها در 37 ٪ از این 261 ماه در این باند قرار داشت. Nifty در 84 ماه کمتر از 18 سال داشت و نسبت Nifty PE در 81 ماه بیش از 22 بود. بنابراین ، حداکثر 18 تا 84 ماه ، 18 تا 22 به مدت 96 ماه و 22 و بالاتر به مدت 81 ماه. این یک توزیع کاملاً یکنواخت است.

در مرحله بعد ، بیایید به پیامدهای سرمایه گذاری در نسبت های مختلف PE در بازده سرمایه گذاری شما بپردازیم. برای این کار ، ما فرض می کنیم که تمام سرمایه گذاری ها در یک صندوق شاخص Nifty 50 انجام می شود.

همانطور که مشاهده می کنید ، سرمایه گذاری در ماه هایی که نسبت PE در انتهای پایین قرار دارد می تواند طی 12 ماه آینده بسیار سودآور باشد. و در حالی که سرمایه گذاری در سهام فقط 1 سال پیشنهاد نمی شود ، اگر بازارها به طرز چشمگیری مانند آنچه در ماه های مارس و آوریل امسال اتفاق افتاده است ، این دانش را می توان از نظر تاکتیکی استفاده کرد.

اکنون ، وقتی سرمایه گذاری برای یک دوره 3 یا 5 ساله انجام می شود ، به عملکرد نگاه می کنیم. شما متوجه تنوع زیادی در بازده هایی خواهید شد که در داده های 1 ساله دیدیم به طور قابل توجهی کاهش یافته است. و گرچه 29 ٪ تا 9 ٪ هنوز هم بزرگ است ، اما شروع به نمایش الگویی می کند. بنابراین ، اگر افق سرمایه گذاری شما کوتاه است ، یعنی 3 تا 5 سال ، پس باید در مورد سطحی که در آن وارد بازار می شوید مراقب باشید. این امر به این دلیل است که اگر وقتی ارزش گذاری ها ثروتمند هستند ، یعنی 24 یا بیشتر وارد بازار شوید ، در صورت سرمایه گذاری فقط 3 یا 5 سال ، احتمال بازگشت بازده بیشتر از نرخ تورم باریک است.

و در آخر ، بیایید هنگام سرمایه گذاری برای مدت زمان طولانی تر ، مانند 7 سال و بیشتر ، تعداد عملکرد را درک کنیم. تنوع در بازده کاهش می یابد و تعداد عملکرد بسیار سازگار و واضح تر است. به عنوان مثال ، به داده های 15 ساله نگاه کنید. اگر 15 سال در یک ماه سرمایه گذاری کرده اید که نسبت PE 15 سال داشت ، می توانستید 14 ٪ بازده سالانه را انجام دهید. این قابل درک استاما اگر 15 سال در یک ماه سرمایه گذاری کرده اید که نسبت PE 25 ساله بود ، باز هم در طی این 15 سال بازده سالانه قابل احترام 12 ٪ را انجام می دادید.

از این رو هرچه مدت زمان هدف شما طولانی تر باشد ، بازده شما متغیر و قابل پیش بینی تر خواهد بود.

بنابراین اگر هنوز نگران این هستید که چه موقع وارد بازار شوید تا بتوانید آن دسته عظیم را برای بازنشستگی یا تحصیلات دخترتان جمع کنید ، لازم نیست که منتظر بمانید و می توانید سرمایه گذاری های خود را بدون توجه به آنچهنسبت PE است.

به عبارت دیگر ، زمان هرگونه ترس از سرمایه گذاری در یک بازار ارزشمند را از بین می برد یا خوشبختی سرمایه گذاری در یک ارزش کم ارزش را از بین می برد.

نسبت PE و سرمایه گذاری صندوق متقابل

بیایید درک کنیم که چگونه می توانید هنگام سرمایه گذاری در وجوه متقابل ، از مفهوم PE استفاده کنید.

• برای سرمایه گذاری با مخازن نسبت PE از صندوق های فهرست استفاده کنید

صندوق های شاخص از بازارهای سهام تقلید می کنند و از این رو ، قیمت آنها نمایانگر وضعیت ارزش افزوده یا کم ارزش سهام بورس است. بنابراین اگر نسبت PE از شاخصی مانند Nifty 50 به آن پایین بیاید ، بیایید به 18 ، 17 ، 15 یا در آنجا بگوییم ، ما داده های کافی داریم که نشان می دهد نسبت PE در نهایت به میانگین 20 خود باز می گردد. بنابراین این به زمان بسیار خوبی برای سرمایه گذاری تبدیل می شود.

• از بودجه موضوعی یا وجوه بخش اما با احتیاط استفاده کنید

وجوه موضوعی یا بخش به طور کلی خطرناک تر از طرح های گسترده تر است. اما نه همیشه. ما چنین می گوییم زیرا آنچه در بالا دیدیم ، یعنی نسبت PE که در آن سرمایه گذاری می کنید ، بر ریسک نمونه کارها و بازگشت نمونه کارها شما تأثیر دارد. این بدان معناست که اگر در چنین صندوق سرمایه گذاری کنید وقتی نسبت PE کم است ، احتمال افزایش بازده بالایی در سرمایه گذاری های شما افزایش می یابد و احتمال اینکه شما بازده منفی را در یک نسبت مشابه کاهش دهید.

با این حال ، در این رویکرد برخی از ریسک ها وجود دارد اما هنوز هم تکنیکی است که در صورت مناسب بودن اشتهای ریسک شما قابل استفاده است. به عنوان مثال ، در حال حاضر ، سهام فناوری و بخش Pharma عزیزان بازار سهام هستند. اما فقط یک سال به عقب ، در سال 2019 ، این بخش ها کل عقب مانده بودند و حتی از نظر عملکرد سهام بازده منفی می دادند. بنابراین اگر این بخش ها را انتخاب کرده اید که دیگران مشتاق نیستند و صبر می کنند ، می تواند به یک سرمایه گذاری عالی تبدیل شود. اما با گفتن این مطلب ، لطفاً توجه داشته باشید كه این صندوق های بخش نسبت به وجوه وسیع تر مانند وجوه بزرگ یا چند كاپه ، دارای عنصر تنوع بسیار بیشتری خواهند بود ، بنابراین توصیه می شود بیش از 7-8 ٪ از نمونه کارها خود را نسبت به آن نداشته باشیدبودجه موضوعی

• در صندوق های مزیت متعادل سرمایه گذاری کنید

با نگاهی به نسبت PE و استفاده مجدد از نمونه کارها شما می تواند کار زیادی باشد و بیشتر افراد از این دردسر جلوگیری می کنند. خوشبختانه ، راهی برای اتوماسیون این کار با بودجه مزیت متعادل وجود دارد.

صندوق های مزیت متعادل برای ترتیب دادن ترکیب سهام و بدهی در این طرح بر اساس شرایط فعلی بازار و انتظارات در آینده طراحی شده اند.

به عنوان مثال ، صندوق مزیت متعادل Prudential ICICI ، که بزرگترین صندوق در رده مزیت متعادل است ، اغلب بسته به شرایط بازار سهام ، ارزش سهام و تخصیص بدهی خود را تغییر می دهد. به عنوان مثال ، قبل از سقوط بازار توقف مارس 2020 ، Nifty در بیش از 12000 سطح بسیار گران بود. این در شرایطی است که صندوق مزیت متعادل محتاطانه ICICI موضع محافظه کارانه گرفت و نسبت سهام صندوق خود را در کمتر از 50 ٪ نگه داشت.

اما هنگامی که بازارهای سهام در ماه مارس تانک شدند و سهام آن جذاب شد ، تیم سرمایه گذاری این صندوق وارد شد و پول را از بدهی به سهام خود بازگرداند تا این ترکیب را تا 70 ٪ بدست آورد.

این بازی خودکار توسط صندوق های مزیت متعادل بیشتر مبتنی بر مدل نسبت PE است و به سرمایه گذاران کمک می کند تا تنوع بازار سهام را بهتر مدیریت کنند و بازده بالاتر از حد متوسط را در ریسک متوسط کسب کنند.

خط پایین:

هیچ انکار وجود ندارد که درک نسبت PE از اهمیت بالایی برخوردار باشد و نسبت به بازده و ریسک بالایی در کوتاه مدت داشته باشد. و مطالعات ما همچنین نشان می دهد که سرمایه گذاری بلند مدت راهی عالی برای کاهش تنوع در بازده سرمایه گذاری و مدیریت بهتر ریسک است.

با این حال ، اجازه ندهید که نسبت PE شما را از اهداف بلند مدت شما باز نکند ، اما در عین حال ، نسبت به آن کور نشوید.

و بهترین راه برای اطمینان از بهبود مداوم بازده های تنظیم شده در مورد نمونه کارها ، پیروی از یک استراتژی سرمایه گذاری منضبط با