نفت و گاز برای سرمایه گذاران خرده فروشی در Vogue بازگشت

سهام رشته های بزرگ انرژی امسال به دلیل جنگ و افزایش قیمت کالاها افزایش یافته است. اما با افزایش بحران آب و هوا ، آیا این بخش به سرمایه گذاران در طولانی مدت پاداش می دهد؟

© ft Montage / Getty

ما یک ایمیل DIGEST DAILY DIGEST را برای شما ارسال خواهیم کرد که آخرین اخبار بخش انرژی را هر روز صبح جمع می کند.

نفت و گاز به مد برگشته است - حداقل در بورس سهام. افزایش قیمت سوخت های فسیلی ، که به دلیل حمله روسیه به اوکراین ، بیشتر تحت فشار قرار گرفته است ، به سهام بزرگترین انرژی جهان از ابتدای سال از هر بخش دیگر بهتر است.

پس از یک بیماری همه جانبه کبودی Coronavirus ، هنگامی که تقاضای نفت از بین رفت و سهام BP به پایین 27 سال رسید ، به اصطلاح سوپرژورها در سال 2022 به عقب برگشته اند.

سهام در شل در انگلستان ، بزرگترین شرکت نفتی اروپا ، از ژانویه 47 درصد افزایش یافته است ، در حالی که BP 37 درصد صعود کرده است. در مقابل ، FTSE 100 کمتر از 2 درصد است ، در حالی که S& P 500 14 درصد کاهش یافته است.

Totalenergies فرانسه و ENI ایتالیا به ترتیب 26 درصد و 16 درصد افزایش یافته است. اما بزرگترین برندگان SuperMajors ایالات متحده هستند. ExxonMobil مستقر در تگزاس 71 درصد رشد داشته و قول داده است که سهام 30 میلیارد دلاری را خریداری کند ، در حالی که شورون 54 درصد رشد داشته است.

قرار نبود اینگونه باشد.

قبل از اینکه Covid-19 به اقتصاد جهانی فرو رود ، شرکت های نفت و گاز قبلاً جذب سرمایه گذاران را سخت تر می کردند زیرا فشار برای کاهش انتشار گازهای گلخانه ای افزایش یافته و فعالان آب و هوا از سهامداران خواستند تا از این امر دور شوند. پس از اینکه قیمت نفت در آوریل 2020 به 20 دلار در هر بشکه کاهش یافت ، BP و Shell سود سهام خود را کاهش دادند ، Exxon از میانگین صنعتی داو جونز کنار گذاشته شد ، و به نظر می رسد که سوپرم های قدیمی برای همیشه به حاشیه چشم انداز سرمایه گذاری تبعید می شوند.

اما از ژانویه دو اتفاق افتاده است: برنت نفت خام ، معیار جهانی ، تقریباً 60 درصد صعود کرده است. و یک تحریم بین المللی رو به رشد روسیه ، بزرگترین صادرکننده انرژی جهان ، امنیت انرژی را به صدر برنامه سیاست بازگرداند.

حتی Blackrock - در گذشته یک پشتیبان بزرگ از اهداف آب و هوایی تهاجمی تر - به خواسته های خود مبنی بر اینکه رشته های بزرگ انرژی مشاغل نفت و گاز آلاینده خود را کاهش می دهند ، کاهش یافته است. بزرگترین مدیر دارایی جهان در ماه مه گفت ، اختلال در جریان کالاهای جهانی به دلیل حمله روسیه به اوکراین ، در کوتاه مدت و میان مدت ، برای شرکت هایی که در "منابع انرژی سنتی و تجدید پذیر" سرمایه گذاری می کنند ، نیاز را افزایش داده است.

تحلیلگران می گویند که هر دو BP و Shell متعهد شده اند تولید روغن آینده را کاهش دهند و با افزایش چشمگیر تولید ، برای آنها تقریباً غیرممکن خواهد بود. در واقع ، با وجود سود سپر در سال 2021 و سه ماهه اول سال 2022 ، Supermajors به طور کلی برنامه های هزینه ای را برای امسال بدون تغییر ترک کرده اند.

در عوض ، انتظار می رود بزرگترین شرکت ها از طریق بازپرداخت سهام و افزایش سود سهام ، بازگرداندن پول بیشتر به سهامداران را ادامه دهند. به عنوان مثال ، شل در نیمه اول سال 2022 8. 5 میلیارد دلار سهام خود را خریداری می کند.

اسوالد کلینت ، تحلیلگر برنشتاین ، می گوید: "شل 25 درصد از حجم معاملات روزانه [سهام آن] را هر روز خریداری می کند.""این بزرگ است"

با توجه به بازپرداختهای سهام که انتظار می رود بیشتر قیمت ها را تقویت کند و بسیاری از معامله گران پیش بینی قیمت نفت و گاز را بالا ببرد ، این سؤال را ایجاد می کند که آیا سرمایه گذاران خرده فروشی نیز باید نگرش خود را به این بخش بررسی کنند؟

پناهگاه تورم

تا حدی سرمایه گذاران قبلاً داشته اند. لوکاس مانتو در ارائه دهنده داده Vandatrack می گوید سرمایه گذاری خرده فروشی در شرکت های نفتی ایالات متحده Exxon ، Chevron ، Conocophillips و Marathon Oil در دو ماه گذشته افزایش یافته است ، در حالی که سرمایه گذاران "احتمالاً در سه ماه اول سال به دست می آیند".

در Freetrade ، یک بستر معاملاتی خرده فروشی مستقر در انگلستان ، BP نهمین سهام محبوب در ماه مه بود که از 19 آوریل در تاریخ 19 آوریل بود. طی سه ماه گذشته ، شل 46 مین سهام محبوب بود که از 108 ام در سال 2021 بود ، در حالی که اکسون از 316 به 119 رسید.

نحوه سرمایه گذاری: تولید کنندگان بزرگ انگلیس

ساده ترین راه برای سرمایه گذاران خرده فروشی برای به دست آوردن در معرض تجمع در قیمت نفت و گاز از طریق سهام بزرگترین تولید کنندگان نفت و گاز است.

لورا سوتر ، رئیس امور مالی شخصی در کارگزار سرمایه گذاری AJ Bell ، می گوید شل در حال حاضر سیزدهمین دارایی دارایی و پنجمین سهم بیشترین میزان در بستر خرده فروشی خود YouInvest است. BP پانزدهمین سرمایه گذاری نگه داشته شده و ششمین سهم نگه داشته شده است.

با توجه به اینکه بسیاری از تحلیلگران پیش بینی می کنند قیمت نفت و گاز بالا بماند ، دو رشته انرژی با لیست انگلیس می توانند همچنان سود سپر را برای بقیه سال تولید کنند ، در حالی که هر دو تیم مدیریتی قول می دهند بخش اعظم پول نقد را از طریق سود سهام و بازپرداخت به سهامداران برگردانند.

با این حال ، سرمایه گذاران خرده فروشی نباید به ادامه تقدیر از قیمت سهام ، هشدار می دهند لی وایلد ، رئیس استراتژی سهام عدالت در بستر سرمایه گذاری خرده فروشی سرمایه گذار تعاملی. ارزش سهام نفت و گاز در حال حاضر در مورد شل در 20 ماه گذشته 170 درصد است.

وایلد می گوید: "اگر در اوج های چند ساله خریداری می کنید ، بسیاری از خبرهای خوب که قبلاً در قیمت های سهام قرار گرفته اند وجود دارد.""این به این معنی نیست که سهام نفتی همچنان به خوبی ادامه نخواهد داد [اما] که آیا آنها بیشتر افزایش یافته اند ، مشخص نیست و به عوامل زیادی بستگی دارد."

بخش اعظم عملکرد نسبی رشته های انرژی امسال می تواند با افزایش قیمت نفت و تأثیر ترس های تورمی بر بقیه بازار سهام مرتبط باشد.

در اوایل ماه نوامبر ، تحلیلگران JPMorgan پیش بینی می کردند که نفت خام برنت به دلیل تقاضای احیا کننده و عدم توانایی تولید کنندگان نفت در افزایش سریع تولید به اندازه کافی پس از سالها سرمایه گذاری ، در سال 2022 به 125 دلار در هر بشکه می رسد.

پس از حمله روسیه به اوکراین ، نفت پس از حمله به روسیه به اوکراین ، یک بشکه 14 ساله در هر بشکه را لمس کرد ، زیرا بازرگانان وزن داشتند که آیا تحریم های احتمالی در نهایت می تواند بشکه 100MN در روز جهانی نفت 7-8 منت را از محصولات خام و تصفیه شده محروم کند. صادرات روسیه. از آن زمان بزرگترین نسخه منتشر شده از سهام اضطراری دولت ایالات متحده از آن زمان به آرامش قیمت کمک کرده است. اما با قیمت 123 دلار در هر بشکه هنوز از سال 2012 در بالاترین سطح خود قرار دارد.

در عین حال ، تورم و افزایش نرخ بهره بر عملکرد آن دسته از فناوری های فناوری مصرف کننده مانند اپل و الفبای که در سالهای اخیر به ویژه در ایالات متحده از دستاوردهای بورس بهره مند شده اند ، وزن داشته است. سهام در اپل امسال تقریباً 20 درصد کاهش یافته است و از ترس سرمایه گذار می ترسد که افزایش هزینه زندگی باعث کاهش هزینه های مصرف کننده شود. در یک نشانه واضح از تغییر احساسات سرمایه گذار ، سازنده آیفون در ماه مه به عنوان ارزشمندترین شرکت جهان توسط تولید کننده نفت سعودی آرامکو پیشی گرفت.

نحوه سرمایه گذاری: تولید کنندگان بزرگ اروپایی

در حالی که عملکرد قیمت سهام همه سوپر های اروپایی با قیمت نفت از نزدیک ارتباط نزدیکی دارند ، برخی از آنها در معرض بخش های خاصی از بخش نفت و گاز قرار دارند.

به عنوان مثال ، شل ، که بالاترین درآمد سه ماهه خود را در سه ماه اول سال گزارش داد ، بزرگترین معامله گر گاز طبیعی مایع در جهان است که قیمت آن در شش ماه گذشته رونق یافته است.

Equinor نروژ دارای یک تجارت بزرگ نفتی است اما همچنین دومین تأمین کننده گاز لوله کشی شده به اروپا پس از گازپروم روسیه است. با تلاش اتحادیه اروپا برای کاهش وابستگی خود به واردات روسیه ، این سود بیشتر خواهد بود.

درآمدهای ضبط نفت و گاز نیز توجه تنظیم کننده ها را به خود جلب کرده است ، در حالی که انگلیس ، ایتالیا و اسپانیا همگی نوعی مالیات بادگیر را در سود شرکت انرژی معرفی می کنند. اما چنین اقداماتی ، از جمله صدراعظم ریشی سوناک "سود انرژی" در اپراتورهای دریای شمال ، تأثیر کمی در قیمت سهم بزرگترین تولید کنندگان نداشته است.

لی وایلد ، رئیس استراتژی سهام در خرده فروشی می گوید: "سرمایه گذاران به دنبال خانه ای متفاوت برای پول خود بوده اند ، به همین دلیل FTSE 100 این کار را به خوبی انجام داده است زیرا با آن سهام اقتصاد قدیمی جمع شده است ، از جمله شرکت های نفتی."سرمایه گذار تعاملی پلتفرم.

سرمایه گذاران ، پیر و جوان

مالکیت رشته های نفت به طور سنتی نسبت به سهامداران قدیمی تر به دلیل اینکه این شرکت ها درآمد سود سهام منظم را ارائه می دهند که به ویژه برای طرح های بازنشستگی جذاب است ، فراهم می شود.

Gemma Boothroyd ، یک تحلیلگر در Freetrade ، می گوید BP به طور مداوم در 20 سهام برتر محبوب روی سکوی خود قرار داشت اما افزود که به طور غیرمعمول ، اخیراً در بین خریداران جوان محبوب تر شده است.

او ویژگی هایی را که به سمت بهبود عملکرد تغییر می کند ، نسبت می دهد. وی می گوید: "سودهای قابل اعتماد و سود سهام مداوم ، بدون توجه به سن یک سرمایه گذار ، یک پیشنهاد جذاب را در دوره های تورم بالا و هزینه بحران زندگی ایجاد می کند."

اما BP ، مانند بسیاری از همسالان اروپایی خود ، در دو سال گذشته به دنبال تعمیرات اساسی تصویر و تجارت خود بوده است و امیدوار است که سرمایه گذاران بیشتری به عنوان بخشی از راه حل بحران آب و هوا و نه مشکل ، آن را ببینند.

برنارد لونی ، مدیر اجرایی ، دارای یک حساب کاربری اینستاگرام به طور مرتب به روز شده است ، پر از عکس های خندان ایرلندی در سفرهای خود در اطراف تجارت جهانی BP.

در ماه فوریه ، وی به فایننشال تایمز گفت كه متعهد شده است كه BP را به "یك فروشگاه یك مرحله ای" برای قدرت تمیز ، قابل اعتماد و مقرون به صرفه تبدیل كند. وی گفت: "شما نمی توانید مخالف غلات جامعه باشید و انتظار دارید که یک شرکت موفق طولانی مدت باشد."

ماه گذشته وی در جلسه عمومی سالانه به سهامداران گفت که تا سال 2025 ، 40 درصد از سرمایه BP برای بخش های غیر هیدروکربن تجارت ، به ویژه بیولوژیکی ، شارژ وسایل نقلیه الکتریکی ، خرده فروشی ، انرژی تجدید پذیر و هیدروژن هزینه می شود.

شل همچنین اصرار دارد که در حال تغییر است. بن ون بورددن در ماه مه به سهامداران گفت: در پایان سال 2021 ، این شرکت در مقایسه با سال 2016 ، میزان تولید گازهای گلخانه ای را از عملیات خود 18 درصد کاهش داده بود و تا سال 2030 به کاهش 50 درصدی متعهد بود.

مشکل اخلاق

با این وجود ، بسیاری از مردم نسبت به وعده های Big Oil بسیار تردید دارند. نشست عمومی سالانه شل - اولین بار در لندن از زمان جابجایی دفتر مرکزی به انگلیس - تقریباً سه ساعت توسط سهامداران فعال در اعتراض به ادامه توسعه گروه سوخت های فسیلی به تأخیر افتاد. شل گفته است كه تولید نفت آن تا سال 2030 با 1-2 درصد در سال سقوط خواهد كرد اما تا سال 2025 به بررسی مزارع جدید ادامه خواهد داد.

ریچارد بروکس ، مدیر دارایی آب و هوا در گروه Advocacy Group Stand. Earth می گوید: "وقتی زیر سطح زیر سطح خراشیده می شوید و به هزینه های سرمایه آنها نگاه می کنید ، با لفاظی مطابقت ندارد.""اگر آنها به روشی راستگو تغییر می کردند. بشربشرسپس آنها امروز پروژه های گسترش را متوقف می کنند و سرمایه گذاری بیشتری در تجدید پذیر وجود خواهد داشت. "

بروکس استدلال می کند که سرمایه گذاران "مسئولیت اخلاقی" دارند تا پول را از شرکت های فسیلی خارج کنند و از آن مشاغل حمایت کنند که صرفاً بر کاهش انتشار گازهای گلخانه ای متمرکز شده اند. Stand. Earth می گوید 1،508 موسسه با دارایی های بالغ بر بیش از 40 دلار ، از جمله صندوق های موقوفه دانشگاه های دانشگاه هاروارد ، آکسفورد و کمبریج ، متعهد شده اند سهام سوخت های فسیلی را تقسیم کنند.

نحوه سرمایه گذاری: تولید کنندگان کوچکتر

در گذشته ، شرکت های کوچکتر اکتشاف و تولیدی نیز در بین سرمایه گذاران خرده فروشی انگلیس محبوب بوده اند.

Jadestone Energy ، تولید کننده متمرکز بر منطقه آسیا و اقیانوسیه ، امسال حدود 30 درصد رشد دارد.

اما مخالفت اجتماعی و سیاسی در مورد اکتشاف و تولید نفت در بسیاری از مناطق به این معنی است که چشم انداز شرکت های کوچکتر حتی از افراد متنوع تر نیز نامشخص است.

اما Wild at Interaction Interactive خاطرنشان می کند که گروه های بزرگتر انرژی فرصتی را برای سرمایه گذاران خرده فروشی فراهم می کنند تا در معرض افزایش قیمت کالاها قرار بگیرند و در عین حال در شرکت هایی که در حال توسعه فن آوری های سبز هستند نیز سرمایه گذاری کنند.

BP متعهد شده است تا سال 2030 50GW قدرت تجدید پذیر را بسازد یا به دست آورد ، معادل کل ظرفیت تولید تجدید پذیر فعلی در انگلستان. شل در حال سرمایه گذاری شدید در انرژی باد و هیدروژن است ، در حالی که کل فرانسه در ماه مه بزرگترین خرید تجدید پذیر ایالات متحده را با خرید 2. 4 میلیارد دلاری از توسعه دهنده باد و مزرعه خورشیدی Clearway Energy انجام داد.

وایلد می گوید: "سرمایه گذاری در نفت در حال حاضر تنوع را به اوراق بهادار اضافه می کند و می توانید خود را در Shell و BP راحت کنید که هر دو دارای آب و هوا و استراتژی های پایدار هستند."

نیک استنسبوری ، رئیس راه حل های آب و هوا در مدیریت سرمایه گذاری حقوقی و عمومی ، می گوید سرمایه گذاران که به دنبال تراز کردن اوراق بهادار خود با اهداف توافق نامه آب و هوایی پاریس 2015 هستند ، باید به دنبال شرکت هایی با استراتژی هایی باشند که به بهترین وجه به جهانیان کمک می کند تا سال 2050 به انتشار گازهای خالص صفر برسد. نه فقط کسانی که امروزه کمترین میزان انتشار را دارند.

"هر شرکتی باید نحوه استفاده از انرژی را تغییر دهد. هر شرکتی باید در مورد چگونگی کاهش انتشار گازهای گلخانه ای خود و چگونگی موقعیت آنها برای استفاده از فرصت ها فکر کند. ""آن دسته از شرکتهایی که پشت سر می گذارند و همه چیز را برای فهمیدن نقش آنها در ارائه این راه حل سرمایه گذاری می کنند ، من کاملاً متقاعد شده ام ، در دراز مدت ، به نظر می رسد بسیار سودآورتر خواهد بود."

نحوه سرمایه گذاری: محصولات چند دارایی

اما وال ، رئیس تحقیقات و تجزیه و تحلیل سرمایه گذاری در Hargreaves Lansdown ، هشدار می دهد که انتخاب سهام یا کالاها می تواند روشی خطرناک برای سرمایه گذاری باشد. او می گوید: "کالاها بسیار بی ثبات هستند و سرمایه گذاران خرده فروشی بخش اعظم این تجمع را از دست داده اند.""برای اکثر سرمایه گذاران خرده فروشی ، به مراتب بهتر است به یک محصول چند دارایی بپیوندید که در آن متخصصان توانایی سرمایه گذاری در کالاها را از طرف شما دارند ، که با سایر دارایی ها برای بازده صاف مخلوط شده است."

Ishare plc Core FTSE 100 ETF سرمایه گذاران را در معرض 100 شرکت بزرگ انگلیس قرار می دهد ، از جمله وزن سنگین به انرژی ، مواد و سهام صنعتی از جمله Shell ، BP ، Rio Tinto و Glencore. گزینه های سرمایه گذاری خاص بخش بیشتر شامل اعتماد به نفس انرژی و منابع BlackRock است که از ابتدای سال 48 درصد افزایش یافته است.

برای آن دسته از سرمایه گذاران خرده فروشی که به دنبال قرار گرفتن در معرض مستقیم در برابر کالاهای اساسی هستند ، وال پیشنهاد می کند که کالاهای بلومبرگ ETF بازارهای Invesco Markets را که عملکرد 24 کالای از جمله روغن خام برنت ، طلا ، نقره ، مس ، گاو ، لوبیای سویا و ذرت را ردیابی می کند.

وی می گوید: "با توجه به تجمع قابل توجه در بازارهای کالا ، تعجب آور نیست که ETF را ردیابی شاخص بلومبرگ در بین بیشترین خریداری شده توسط سرمایه گذاران سال تا به امروز داشته باشد."

بنابراین ، در حالی که تجمع سوخت فسیلی ممکن است امسال بازده سپر را برای سرمایه گذاران نفت و گاز تحویل دهد ، سوال بلند مدت برای Supermajors این است که آیا آنها می توانند با موفقیت در انتقال انرژی حرکت کنند تا بزرگترین تولید کنندگان نفت امروز به بزرگترین تأمین کننده انرژی سبز تبدیل شوند2050

پیوند KingsMill در Think-Tank RMI می گوید ، جاذبه های کوتاه مدت آشکار است ، اما او تجمع نفت و گاز اخیر را به عنوان یک خونریزی می داند."محرک مصنوعی جنگ پوتین سرانجام محو می شود ، و سپس تولید کنندگان سوخت فسیلی با یک محیط بسیار تاریک روبرو می شوند."

لرد جان براون ، رئیس اجرایی سابق BP ، استدلال کرده است که غول های نفت و گاز با قرار دادن فعالیت کم یا صفر کربن و مشاغل سوخت فسیلی میراث در دو شرکت مختلف بهتر خدمت می کنند.

در حال حاضر ، تمام Suprmajors - به استثنای بالقوه ENI ایتالیا ، که قصد دارد لیست تجارت خرده فروشی و تجدید پذیر خود را لیست کند - آینده ای کاملاً یکپارچه را دنبال می کنند. اسوالد برنشتاین می گوید ، شرکت هایی که موفق می شوند از یک تجارت متنوع که کمتر در معرض قیمت یک کالای واحد قرار دارند ، بهره مند می شوند.

طی 15 سال آینده ، برنشتاین انتظار دارد که جهان از یک سیستم انرژی تحت سلطه روغن به سیستمی که توسط چندین ورودی "تقریباً به همان اندازه وزن" از جمله نفت ، گاز ، نیروگاه ، هسته ای ، خورشیدی ، باد و نیروگاه تغذیه می شود ، تغییر دهد.

برای موفقیت ، اسوالد می گوید ، "شما باید یک شرکت انرژی بزرگ و یکپارچه قوی با یک ترازنامه قوی و با انگشتان در هر پای باشید."

سرمایه گذاری اقلیم

جایی که تغییرات آب و هوا با تجارت ، بازارها و سیاست ها ملاقات می کند. پوشش FT را در اینجا کاوش کنید.

آیا در مورد تعهدات پایداری محیط زیست FT کنجکاو هستید؟اطلاعات بیشتر در مورد اهداف علمی ما را در اینجا کسب کنید